Il mercato globale del venture capital sta attraversando un periodo di difficoltà, come dimostra il calo dell’attività registrato nel terzo trimestre del 2024 da un recente report della Pitchbook and the National Venture Capital Association. Questo trend negativo fa prevedere un anno debole per gli investimenti e le uscite, con un impatto significativo su tutte le regioni geografiche.
Per l’analisi, il 2024 sta procedendo verso il secondo anno al rilento. Sono stati raccolti solo 64,0 miliardi di dollari nei fondi VC statunitensi. È il risultato delle basse distribuzioni e rendimenti che la strategia ha fornito negli ultimi anni. Sebbene le cifre di raccolta fondi siano in linea con quelle del 2020, il numero di aziende attualmente private, supportate da VC, aggiunge pressione alle risorse di capitale per il mercato
LE CAUSE DELLA CRISI
Il rallentamento è evidente in diversi aspetti: si registra una diminuzione del numero di operazioni, una riduzione della dimensione media degli accordi e una scarsità di round di finanziamento di grandi dimensioni. Anche le uscite, ovvero la vendita o la quotazione in borsa delle aziende partecipate, faticano a decollare, con un conseguente impatto negativo sulle distribuzioni ai limited partner e sulla raccolta di nuovi fondi.
Questo scenario è influenzato da diversi fattori, tra cui l’incertezza economica globale, l’inflazione e l’aumento dei tassi di interesse. Le aziende, in questo contesto, tendono a essere più caute nella spesa e gli investitori diventano più selettivi, privilegiando le realtà più solide e con maggiori prospettive di crescita. Nonostante il quadro generale poco roseo, ci sono alcuni segnali positivi.
SEGNALI POSITIVI
L’allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve, ad esempio, potrebbe contribuire a stimolare gli investimenti e favorire le uscite. Anche la stabilizzazione dell’attività in Europa dopo il calo dai picchi precedenti offre un barlume di speranza. Tuttavia, le sfide rimangono significative.
Il mercato del venture capital dovrà affrontare un periodo di aggiustamento, in cui la prudenza e la selettività saranno fondamentali. La capacità di adattarsi al nuovo contesto e di individuare le opportunità in settori innovativi e con un forte potenziale di crescita sarà cruciale per il successo degli investitori e delle aziende che cercano finanziamenti.
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